Скрыть объявление

Пришло время качественного Форекса!

Gerchik & Co - это межбанковские спреды, мгновенное исполнение и прямой доступ к ликвидности топ-20 крупнейших банков.

Узнать подробнее

Мгновенное и рыночное исполнение биржевых сделок

Особенности рыночного (Market) и мгновенного (Instant) исполнения биржевых сделок.

  1. Lenny
    Среди торговых условий форекс брокеров вы можете увидеть такие термины, как Instant execution (мгновенное исполнение) или Market execution (рыночное исполнение). Эти термины во многом зависят от модели работы брокера: обычно исполнение биржевых сделок у ECN/STP брокеров является рыночным, а маркет-мейкеры предлагают мгновенное исполнение сделок. Поэтому рекомендуем также прочитать статью об этих видах форекс брокеров: Какого брокера выбрать: ECN/STP или дилинговый центр?

    Мгновенное исполнение

    Мгновенное исполнение биржевых сделок (англ. Instant execution) это такой вид исполнения сделок, когда трейдер при размещении ордера указывает сразу и объем контракта, и цену; ордер должен быть обработан мгновенно.

    Если цена торгового инструмента в этот момент изменилась, брокер не может изменить цену исполнения. Но он может отклонить сделку и запросить реквоту (предложить другую цену), которую трейдер может принять или нет. Этот тип исполнения обычно используют брокеры с дилингом, или маркет-мейкеры.

    Мгновенное исполнение часто сопровождается фиксированным спредом, который, как правило, выше реального рыночного спреда. Использование этого типа исполнения маркет-мейкерами вызвано тем, что некоторые торговые платформы не дают возможности работать с глубиной рынка (англ. Depth of Market, DOM).

    Глубина рынка - это информация об объемах и ценах лимитных ордеров, формирующих рынок. Например, через FIX API можно видеть подобную картину:

    fix-api-trader-volumes.png
    Поэтому в случае рыночного исполнения брокеру будет трудно объяснить клиентам почему цена, по которой исполнен ордер, хуже той цены, по которой трейдер хотел купить или продать. Это особенно заметно в случае ордеров с большими объемами (30 лотов и выше).

    Причина этого в том, что конкретные цены bid и ask представлены на рынке конкретными объемами, и ордера больших объемов будут исполнены в соответствии с доступными объемами и ценами в стакане цен (в DOM). Нужно заметить, однако, что никто не мешает брокерам использовать рыночное исполнение и без глубины рынка, и рассчитывать для клиентов цену используя свои собственные алгоритмы.

    Кроме того, брокер с мгновенным исполнением может иметь трудности при размещении своих трейдов в крупных поставщиках ликвидности. Это опять же связано с глубиной рынка и тем, что практически все поставщики ликвидности используют рыночную модель исполнения. Проблема в том, что использующий рыночную модель поставщик ликвидности не гарантирует брокеру конкретную цену исполнения, в то время как брокер, в свою очередь, обязан гарантировать ее трейдеру.

    Частичное решение это проблемы - это симуляция мгновенного исполнения в среде рыночного исполнения с помощью лимитных ордеров. Как мы знаем, лимитный ордер гарантирует исполнение конкретного объема по конкретной цене. Поэтому, размещая лимитный ордер с коротким периодом задержки, мы можем гарантировать исполнения по запрошенной цене.

    Однако, это опять же не может решить проблему с ордерами больших объемов. Если нет достаточного объема по запрошенной цене в стакане цен, то ордера не будут исполнены, и это в свою очередь увеличит количество реквот для клиентов брокера и повлияет на качество исполнения.

    Рыночное исполнение

    Рыночное исполнение биржевых сделок (англ. Market execution) это тип исполнения сделок, при котором трейдер при размещении ордера указывает только его объем. Цена bid/ask торгового инструмента генерируется в процессе исполнения сделки.

    Главное отличие от мгновенного исполнения в том, что брокер не отклоняет запрос трейдера в случае изменения цены, а исполняет ордер по текущей цене. Итоговая цена образуется изъятием нужного объема по доступным на данный момент ценам из стакана цен (глубины рынка). Все основные поставщики ликвидности, а также большинство A-book брокеров (ECN/STP), работают по этому принципу.

    Основные выводы

    Брокеры с фиксированным спредом обычно предлагают мгновенное исполнение, а ECN/STP брокеры с плавающими рыночными спредами используют рыночное исполнение биржевых сделок. Поставщики ликвидности также используют рыночное исполнение сделок.

    Если за время путешествия вашего ордера от терминала к серверу брокера цена торгового инструмента изменилась, то форекс брокеры с мгновенным исполнением отклоняют ордера или реквотят, а брокеры с рыночным исполнением исполняют ордера, при этом возникает проскальзывание (может быть как в вашу пользу, так и наоборот). Чтобы свести проскальзывание к минимуму, нужно сократить до минимума время путешествия вашего приказа до брокера. Чтобы узнать, как это сделать, рекомендуем прочитать статьи Как выбрать VPS сервер для Forex робота и Трейдинг с низкой задержкой: MT4 или FIX API?.
Вы должны войти или зарегистрироваться, чтобы оставить отзыв
Рекомендованный брокер

InstaForex

Лучшая линейка бонусов: 250% новым клиентам, 30-50% на каждый последующий депозит.

0/5,0,0